【厉害】半导体战争IV：造一个芯片帝国到底有多难？

抖音热门 2025年10月01日 04:35 1 admin

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“没有伤痕累累,哪来皮糙肉厚?英雄自古多磨难。”

帝国未来：知之非艰，行之惟艰

中芯国际从美股退市，再到科创板上市，甚至让上交所专门为它定制一套上市方案的神奇故事，前无古人，后来者恐怕也得多等几年了。

这家中国晶圆代工的龙头公司，是半导体领域最大的希望。多年来停滞不前的技术水平，通过大手笔资金挖来台积电“猛将”梁孟松得以解决。另一方面，财政部减税、补贴，股票市场送上200亿IPO资金，都将被中芯国际用来投入研发——80亿投入12英寸项目，剩余120亿，up主估计都要投入到下一代的技术路线上,以此迂回靠近台积电7nm的工艺水平。

中芯国际总裁张汝京是台湾地区仅次于张忠谋的半导体之魂。1997年创立世大积体电路公司（没错），2年时间干到行业第三名——然后就是大家熟悉的故事。台积电通过资本，诱惑了大股东，吞并了世大。张汝京只得饮恨出走。

2000年，张汝京来到上海，来到浦东，来到张江，碰上了市经委副主任江上舟，双方一拍即合决定大干一场。当年4月，中芯国际在开曼群岛完成注册，并在张江创建了大陆地区第一座晶圆厂——中芯国际集成电路制造公司。拉开了时代序幕。

“一朝被蛇咬十年怕井绳”，世大股东的贪婪成为他挥之不去的噩梦，于是他约法三章；在公司章程中规定，股东委派的董事只能是非执行董事，无法干涉公司日常的经营。

中芯国际募资10亿美元做为初始资金，一共16名股东股权非常分散，包含了大股东上海实业、北大青鸟、高盛、华登国际还有台湾地区和新加坡的一些私募股权基金，张汝京本人持股甚至不足1%。从最新的招股书我们也能看到，这些历史中的股东大部分已经消散，20年的轮回血液已悉数更换。

当初国际化的股东背景和分散的股权结构，除了世大的教训以外，另一方面是希望突破西方尤其是美国人的技术封锁。苏美冷战时期，美国、西欧、日本成立了“巴统组织”限制向社会主义输出战略物资和高新科技。苏联瓦解后，巴统组织解散，但1996年又成立了新的33个成员国执行的“瓦森纳协议”，目标对象自然就是兔子。

根据“瓦森纳协议”的规定，中国进口的半导体技术必须比西方落后2代，加上审批的时间，实际上中国半导体技术比西方落后的时间将会长达3代，接近10年。于是1999年，在全国“集成电路十五”战略规划研讨会上，市经委副主任江上舟明确，寻求海外投资，突破瓦森纳协议限制。

然而知易行难，这场技术上的封锁，直至今日，依然未能完全有效突破。这对于我们中国14亿人的命运来说——是一场不能输的战役。

半导体对国家经济意味着什么？

由于大家利益不同，中芯国际很快遇到了第一个矛盾——上海市希望打造国家半导体产业高地；外资股东希望获得高额财务汇报；张汝京呢？希望成为说一不二的人物。这种矛盾一直被小心翼翼地平衡到2004年IPO，中芯国际完成港股、美股两地上市，融资18亿美元。算得上是兵精粮足了。

然而2008年金融危机却把公司逼入了绝境——产品价格崩盘、应收账款收不回、运营资金出现缺口。张汝京需要抓紧补充资本。他多方寻觅，甚至向上层求援，最终大唐电信作为产业资本，决定入股并取代上海实业成为大股东。但是国企用“审批”来卡流程，从决定投资到入账整整等了10个月，中芯国际股价从1.4港元暴跌到0.4港元，大唐电信“只花”了1.76亿美元就拿到了中芯国际16.6%的股权。

巨额的融资和过于低廉的估值引爆了张汝京和老股东们之间的矛盾。伴随而来的还有台积电的官司——台积电向美国法院提起诉讼，表明中芯国际的人才和管理层都是原来世大的，侵犯和窃取了相关的商业秘密。

这么一个打压的好机会美国人当然不会放过，败诉可想而知。但罚金一路从1.75亿美元上涨至2亿美元+8%中芯国际的股权+2%股份认购权，堪称耻辱。元气大伤之后，张汝京黯然走出。中芯国际陷入多年混乱之中。

这背后付出的代价，就是兔子每年进口的半导体金额越来越大，直到最近几年已经突破2000亿美元/年，大量的外汇都被拿去换了必不可少的这些硅料。眼睁睁看着韩国人联合美国人肆意囤货涨价DRAM等货物，国内突然惊醒！不可以这样下去。

于是大基金横空出世，在过去2年横扫市场，并且扶持出数千家从上游设计到下游代工再到封测的产业链公司。只有掌握自有产能，国家经济和信息安全才能确保——不至于像默克尔一样被美国人监听。

但正是这种警觉，引发了美国人报复性的压制。先后封杀中兴、华为、晋华DRAM（已解散、倒闭）以及未来实体清单上越来越长的名单...

到这里，故事又回到了海思的成立与备胎计划。十年饮冰，难凉热血。如果没有自己的半导体产业，消费电子等产业链的微笑曲线永远属于西方人。

半导体对普通人又意味着什么？

这场仗不能输的另一个原因，在于它决定了中国经济能不能转型，摆脱低附加值、高劳动强度的加工业务，真正突破高端产业。随后才能有居民收入的跃升——以香港地区为例，依靠金融和房地产，毕业生的起始年薪已经20年未能上涨。这绝对不是我们该走的一条路，也是一条对于普通人太残酷、太血腥的道路。

从华为开始，到大基金入股的半导体产业链公司们，以及寒武纪、旷视等新兴的巨头公司，都开始用更高的待遇来招募应届生和年轻人。20多万的起薪不再是互联网公司专属，红利属于每一个高精尖培育出来的人才。

反过来说，正是因为有竞争，有国产替代，消费电子、汽车电子等一系列硅基产品才能不断平民化，成为每一个人消费的起、使用得起的日常设备。如今的移动互联网，早已飞入寻常百姓家，12亿的移动互联网网民就是最好的见证者。

没有自主半导体的影响有多大呢？举个例子，2015年有个网友开网吧，买了400多根DR4的8G内存条，每条价格是180块。到了2017年，经营不善亏损20多万，无奈只能把网吧变卖。没想到内存条已经涨价到500块，把所有的亏损都捞了回来。网友高呼：感谢三星！

这样的段子属实让人有些无奈又哭笑不得。当然，后来国家介入反垄断，把内存价格强势击落。但没有自主半导体，普通人依然是被宰割的命运。

有自主半导体，华为、小米、OV、紫光展锐，还有一大批专注于各行各业芯片研发的公司，才能在人才和资本的双重加持之下，与领先40年的西方巨头展开竞争。从安防到智能电视，从手机到WIFI芯片，从机器人到航天飞船，芯片已经越来越成为普通人一生所必须接纳的“灵魂”。

唯有自主可控，这条产业之路的剩余价值才能真正属于每一个你和每一个我。

结语——虽千万人吾往矣：知之非艰，行之惟艰

“知之非艰，行之惟艰”。

想要打造芯片帝国，非一朝一夕之功。我们观察日本、观察韩国、观察台湾地区，无一不是政府长远谋划、产业人士10年冷板凳、民族情绪高涨爱国用户，进而参与这场“黑暗森林”的游戏。如今芯片设计最核心的EDA软件再次被美国人封杀，是福还是祸？up主觉得，这大概是川建国名字真正的来源。

“杀不死我的只会令我更强大。”

立业之艰难，决心之考验，资本之亏损，政策之缺乏，如果没有建国，也许这一切我们都还要等5年？10年？甚至一辈子。

感谢建国，帝国成功的那一天，一定要寄一块印着他名字的芯片，表彰他的不世功勋。

三连三连三连~一粒使这厢有礼了。感谢大家三连~厉害财经，我们下期见。

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