70万贷款起家，20年不靠融资，他把一杯酸奶卖到1422亿

景点排名 2025年11月03日 22:40 3 cc

谁能想到，一杯日常可见的酸奶，居然能撑起一个估值1422亿人民币的商业帝国？近期美国酸奶品牌Chobani的融资消息着实让消费圈吃了一惊,6.5亿美元的新一轮融资落袋，投后估值直奔200亿美元，创始人乌鲁卡亚也借此登顶土耳其首富。

在多数人印象里，酸奶只是超市冷柜里的普通商品，Chobani却用20年时间，把它做成了千亿级的生意。这背后既有踩中健康消费风口的运气，更藏着一套不按常理出牌的商业逻辑，咱们不妨慢慢拆解。

从70万贷款到千亿帝国

Chobani的起点算不上光鲜。2005年，33岁的乌鲁卡亚偶然看到卡夫要出售一家84年的老酸奶厂，周围人都觉得这是块“烫手山芋”,连行业巨头都搞不定的厂子，一个移民来的外人能有什么办法？但乌鲁卡亚却觉得捡了大便宜，靠着70万美元银行贷款果断拿下，拉上5个人就组建了创始团队。

这份底气其实来自他的成长经历。出生在土耳其奶牛场的他，从小就跟着家人做奶酪和酸奶，对乳制品的理解刻在基因里。1994年移民美国后，他很快发现当地酸奶市场的“Bug”.

大多产品添加剂不少，根本没有家乡那种浓稠醇厚的口感，而当时希腊酸奶在美国市场的占比还不到1%。这让他看到了机会，决定把正宗希腊酸奶推向美国市场。

接下来的两年，他一门心思打磨配方，2007年才把第一批产品送进长岛的杂货店。和其他新品牌靠广告砸市场、靠低价抢份额的打法不同，乌鲁卡亚走了条“中间路线”.

定价上反复测算，既要保证利润支撑后续发展，又不能贵到让消费者望而却步；渠道上直接瞄准全国连锁超市，甚至想出用酸奶抵上架费的法子打开销路。

这套组合拳效果出奇地好。短短五年，Chobani的营收就突破10亿美元，稳稳占据希腊酸奶细分市场第一的位置。等到后来巨头们反应过来想跟风时，早已失去了先发优势。如今健康轻食理念普及，Chobani的盘子越做越大，除了酸奶还卖起了燕麦奶和即饮咖啡，今年预计销售额能达38亿美元，较去年增长28%。不过比起营收增长，更特别的是它的融资之路。

VC圈的“异类”

在创业圈，多数公司都把融资当作扩张的“燃料”，但Chobani却是个例外。成立20年，算上这次融资也才只有三次外部资金介入，堪称VC圈“投不到的项目”。

第一次融资还是被逼出来的。2013年，Chobani刚经历食品安全风波，又砸4.5亿美元建了全球最大的酸奶工厂，现金流一下绷得太紧。无奈之下，他接受了TPG的7.5亿美元投资，对方也借此拿到了约35%的潜在股权。

但乌鲁卡亚没打算长期“受制于人”，2016年他将10%股权分给2000名员工，稀释了TPG的股份；2018年又通过加拿大退休基金接盘，把团队持股比例拉到90%，重新掌握了绝对控制权。

2021年，Chobani曾计划以100亿美元估值IPO，可惜遇上市场降温，最终撤销了申请。但这次折戟反而让它加速了转型,与其死磕上市，不如靠自身布局提升估值。2023年底，它花9亿美元收购高端咖啡品牌LaColombe。

借助自己9.5万个零售网点，把对方的即饮咖啡销售额做到了同比增长300%；今年5月又拿下植物基冷冻餐品牌DailyHarvest，首次杀入冷冻食品领域。这两笔收购不仅拓宽了品类，更让市场看到了它从“酸奶品牌”转向“多元化食品平台”的潜力，估值自然水涨船高。

中国版“Chobani”在路上

顺着Chobani的思路看国内市场，希腊酸奶赛道已经有了不少参与者。虽然安慕希等品牌常提“希腊风味”，但真正和Chobani同赛道、主打高蛋白的，还要数吾岛和乐纯这两个品牌，它们精准抓住了注重配料和健康的年轻消费者与健身人群。

吾岛是2020年才成立的新品牌，但创始人王炜建是有25年经验的行业老兵。从2016年开始，他花了三年时间筹建全自动化工厂，砸2.4亿元打造自有供应链，这份对供应链的重视和Chobani早期建厂的思路不谋而合。

现在吾岛的小罐装酸奶每100克蛋白质含量能到9-11克，是普通酸奶的3到4倍，加上国内首个希腊酸奶专属超级工厂加持，已经做到了低温希腊酸奶领域的产能和销量第一，还拿了两轮融资。

乐纯的路子则不太一样。它的经典款产品蛋白质含量也超9克，靠的是三倍浓缩工艺，主打零蔗糖、零添加剂的高端定位。更关键的是它的“背景”,第一大股东是可口可乐，还先后获得英诺天使、真格基金等顶级VC的五轮投资

这背后离不开其创始人团队的实力，CEO曾在黑石和大众点评任职，其他联合创始人要么懂乳业技术，要么有渠道资源，堪称“全能型战队”。

目前国内希腊酸奶市场还处在待开垦阶段，比当年Chobani面对的美国市场有更大空白。不过正因为潜力大，未来的竞争肯定少不了，但这也恰恰是诞生下一个“千亿品牌”的机会。

回头看Chobani的1422亿估值，绝不是靠“一杯酸奶”偶然堆出来的。它的成功藏着三个关键：一是精准踩中了健康消费的趋势，用差异化产品打破市场格局；二是不盲目依赖资本，靠精细化运营和员工持股掌握发展主动权；三是在瓶颈期及时转型，通过收购拓宽增长边界。

而国内的吾岛、乐纯等品牌，已经抓住了相似的起点,健康消费需求崛起、产品力打磨到位，只是还需要时间沉淀，毕竟Chobani从建厂到千亿估值用了20年。

国内市场虽然竞争激烈，但消费基数更大、供应链更成熟，只要能坚持产品核心、找准运营节奏，说不定某天我们也能看到，中国的“一杯酸奶”撑起千亿估值的传奇。

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