美联储 300 天后首降息！鲍威尔拒大幅宽松，中概股却集体暴涨？

十大品牌 2025年09月19日 15:35 1 admin

最近大家都听说了美联储降息这事儿。按说以前降息美股总得涨一波，结果这次美股没撑住，反倒是中概股悄悄涨起来了。而且这次鲍威尔只降了 25 个基点，明明能多降却并没有，这背后到底是什么情况？

300天后，美联储终于开始降息了，直接把联邦基金利率降了25个基点。美联储主席鲍威尔也说了，这次降息不会搞大幅度宽松，只是做风险管理。

结果之前总是受市场波动影响的中概股，反而都涨疯了：百度一天涨了超过11%，蔚来涨了超过6%，拼多多和阿里巴巴也都涨了2%以上。

特朗普以前经常给鲍威尔和美联储施压，想刺激经济增长。特朗普的亲信，今年刚成为美联储理事的斯蒂芬・米兰也直接表示支持降50个基点，和特朗普的想法一样。

但是美联储最后只降了25个基点的利率。鲍威尔在声明中说这么做是为了风险管理，实际上是因为美国就业市场出了问题。数据很明显，美国前两个季度的非农就业数据一直在下调，少数族裔的失业率也环比上升了。

这些信号一出，美联储的政策重心也从之前的压通胀，转到了防就业出风险。

鲍威尔不搞大幅宽松的态度直接让美股经历了一阵大波动。降息消息刚公布时，美股三大指数因为降息落地还往上冲一冲。

但没多久鲍威尔就说不保证今年还会接着降，高估值的科技股立马就撑不住了：英伟达跌了超过2%，亚马逊跌了超过1%，最后纳指跌了0.33%，标普500指数跌了0.1%，整个美股走了一个先涨后跌的曲线。

要是美联储真听了劝搞大幅宽松，短期可能让股市涨一波，但会让市场越来越依赖政策放水，搞不好还会重现美国70年代的麻烦。当时可是15%的国债收益率 + 15年高通胀，双重危机不好扛。

这也是为啥华尔街虽然盼着降息，却坚决反对鲍威尔下课：他们害怕一旦美联储没了独立性，美国经济说不定会有更大的乱子。

美元指数也在降息后先是跌到今年最低点，然后又慢慢涨回来了，就像个V字形的走势。这也说明市场觉得美联储没搞大水漫灌那一套，没让美元跌得太厉害，避免了全球汇率跟着乱晃。

美联储降息、美股波动的时候，中概股却集体大涨。美联储温和降息的节奏一方面缓解了全球资金紧张的问题，另一方面也没让大家疯狂抛售美元资产。

这样来说，国际上的热钱就有了更理性的选择，开始关注估值低、基本面稳的人民币资产，而中概股就是人民币资产里的重要代表。

最近，很多热钱都流入流入人民币资产，这主要是因为鲍威尔没有大幅放宽美元政策，导致美元比较稳定。

如果美联储当初真的降了50个基点，美元可能会贬值，热钱可能就会盲目冲进高风险市场；但现在只降了25个基点，热钱更愿意去那些稳赚不赔的地方，中概股自然就成了首选。

这次中概股跟美股反着走的情况，直接打破了美联储降息美股必涨的老观念。资产值不值钱和政策稳不稳，才是钱往哪跑的关键。

不管美联储今年还降不降，鲍威尔这次也是给全球央行提了个醒：政府插手还是让市场自己来，大家心里都有数了；而中概股一涨，也说明人民币资产在全球资本眼里，分量越来越重了。

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